תשואות קרנות ההשתלמות וקופות הגמל בתחילת 2026 שוב מדגישות את מה שחוסכים רבים מגלים רק בדיעבד - גם כשבוחרים "מסלול דומה", התוצאה בפועל יכולה להשתנות משמעותית בין גופים מנהלים שונים. בחודש ינואר נרשמו עליות חדות בשוק המקומי, והקרנות במסלול הכללי רשמו תשואה ממוצעת סביב 2% - אך בתוך הממוצע הזה היו גם פערים ניכרים בין הקרנות. לפי סקירות ביצועים שפורסמו בימים האחרונים, במסלולים המנייתיים הפערים בלטו עוד יותר - עם תשואה ממוצעת גבוהה יותר, אך גם שונות גדולה יותר בין קרנות מובילות לקרנות חלשות.
למה זה קורה?
בשוק מסבירים שהכותרת "מסלול כללי" או "מסלול מניות" לא מספרת את כל הסיפור. בתוך אותה קטגוריה יש הבדלים בפרופיל ההשקעות בפועל - חשיפה לישראל מול חו"ל, רמת מניות, בחירת סקטורים, שימוש באג"ח קונצרני מול ממשלתי, וגם עיתוי החלטות ניהול. בנוסף, דמי ניהול עדיין משפיעים על התוצאה נטו לאורך זמן - במיוחד בצבירות גדולות ובתקופות ארוכות, גם כשהפער בדמי הניהול נראה קטן על הנייר.
"מי שלא בודק את החיסכון שלו אחת לתקופה, עלול לגלות בדיעבד שהוא שילם יותר וקיבל פחות. בעולם שבו השווקים משתנים כל חודש, בדיקה תקופתית והתייעצות עם איש מקצוע יכולה לעשות את ההבדל בין תשואה ממוצעת לתשואה מצוינת."
מה אומרים הנתונים האחרונים?
בינואר 2026 נרשמו תשואות חיוביות חזקות בקרנות ההשתלמות במסלול הכללי, על רקע העליות במדדי תל אביב. במסלולים מנייתיים נרשמו ביצועים גבוהים יותר בממוצע, לצד פיזור רחב בין גופים, כאשר בחלק מהדירוגים הודגש פער בין ראש הטבלה לתחתיתה. נתוני ביצועים חודשיים ומצטברים מפורסמים גם בפירוט לפי גוף מנהל, וממחישים עד כמה התוצאה יכולה להשתנות בתוך אותה משפחת מסלולים.
| בית השקעות | סוג קרן השתלמות | תשואה מצטברת - 5 שנים | תשואה - 12 חודשים |
|---|---|---|---|
| מור | קרן השתלמות - מסלול מניות | 104.6% | 19.9% |
| אנליסט | קרן השתלמות - מסלול מניות | 96.8% | 17.4% |
| מיטב | קרן השתלמות - מסלול מניות | 91.2% | 18.6% |
| מגדל שוקי הון | קרן השתלמות - מסלול מניות | 86.5% | 18.1% |
| מנורה מבטחים | קרן השתלמות - מסלול מניות | 85.9% | 16.7% |
מה חוסכים יכולים לעשות בלי דרמה?
מי שרוצה לבדוק אם הוא נמצא בצד החלש של הטבלה לא צריך "לנחש" - אלא לבצע בדיקה מסודרת של 3 דברים:
> באיזה מסלול בדיוק אתם נמצאים היום, כולל שם המסלול המלא ולא רק הכותרת הכללית.
> השוואת תשואה לטווח 3 שנים ו-5 שנים מול קרנות דומות, ולא רק חודש אחד.
> בדיקת דמי הניהול בפועל והאם יש מרווח למו"מ.
שימו לב!
הזכאות לחיסכון תלויה בנתונים האישיים שלכם ובסוג הפוליסות הקיימות. הבדיקה חינמית וללא התחייבות.
